近有一家公司正在申请IPO武汉异型材设备，公司全称是大连美德乐工业自动化股份有限公司，股票简称美德乐（874489），保荐机构为国泰海通（601211.SH）证券，保荐代表人是杨易、黄祥。

美德乐的主要产品为模块化输送系统和工业组件，下游应用于新能源、汽车零部件、电子和仓储物流等行业，前两大客户分别为比亚迪（002594.SZ）、先导智能（300450.SZ），今年上半年来自于两大客户的收入占比过50%。

业绩表现方面，在来自比亚迪的订单带动下，美德乐在今年上半年非常突出，营收大增25.15%、净利大增38.83%，相比此前两年净利的同比增速-7.77%和2.7%，完全是不一样的境况，前三季度的净利润就已经与此前三年的全年水平相当了。

另一方面，既然接受了比亚迪的大单，也就得接受比亚迪的卷，这点很公平，谁都这样。体现在财务数据上，比亚迪在今年上半年为美德乐贡献的营收占比为31.55%武汉异型材设备，而应收账款占比则高达55.6%。

表面的数据就这些，力场君还是来聊一些有趣的细节。

根据招股书披露，美德乐2024年和2025年的重要客户都包括先导智能，2024年销售金额达24408.33万元、2025年上半年销售额达18091.97万元。

但与此同时，这个数据在先导智能发布的2024年年报中，却得不到印证。根据先导智能的披露，2024年排名一的供应商对应金额仅为1.26亿元、相比美德乐披露的销售金额，少了约一半武汉异型材设备，甚至先导智能2024年前两大供应商的金额加起来，都没有美德乐披露的销售金额高。

公开资料显示，先导智能是全球先的新能源智能制造解决方案服务商，隔热条PA66生产设备业务涵盖锂电池智能装备、光伏智能装备、3C智能装备、智能物流、汽车产线、氢能智能装备等域。

那么有没有可能是先导智能武汉异型材设备，从美德乐采购的模块化输送系统和工业组件，是用在了自己用的生产线上？

从美德乐招股书披露的信息，其中提到“博众精工、先导智能、福能东方主要作为集成商面向终端客户提供包括输送设备在内的智能制造整体解决方案，在产业链中处于公司产品下游”。按照这一口径，先导智能从美德乐采购的设备产品，应该是与其他部件结组装在对外销售，进而体现在成本端。

先导智能的固定资产数据也体现出，2024年机器设备类固定资产的增加金额只有不到2700万元，其中有2000多万元来自在建工程转入。

夜幕降临，本是饭后散步健身的好时光。不过，家住鞍山四村的多位居民向“新民帮侬忙”反映，苏家屯路与抚顺路交叉口附近的17盏景观灯“全体罢工”，夜间照明形同虚设，周边道路陷入昏暗，往来市民就尤其是特殊人群体出行受阻，安全隐患丛生。

牛津词典联创意工作室，为本次年度词汇“Rage bait（愤怒诱饵）”拍摄了拟人短。图为社媒截图。

上映前，上海美术电影制片厂与迪士尼中国携手推出一组系列短片，巧妙运用水墨、剪纸、毛毡等中国传统美术动画技法，受到网友的好评与关注，也表明了世界同行对中国电影产业的认可和重视。

从上述数据来看，不论是在先导智能的资产端武汉异型材设备，还是嵌入生产环境的采购端，都无法找到数据与美德乐所披露的24408.33万元销售相对应。也即，美德乐有1个亿的收入，与大客户那边对不上账，然有一方的数据出了问题，会是谁？